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一周央行中国央行掀人民币风暴或推迟美国升息央行动向美联储

发布时间:2020-02-21 22:35:54 阅读: 来源:模具钢厂家

上周中国人民银行下调人民币中间价引发“人民币风暴”,令美联储升息前景蒙上一层阴影。此外美联储副主席费希尔发言表示对通胀的担忧,同样影响了升息时间表。

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8月10-14日央行动向汇总——上周中国人民银行下调人民币中间价引发人民币风暴,人民币大幅贬值令金价显著回升,而这也另美联储升息前景蒙上一层阴影。此外美联储副主席费希尔发言表示对通胀的担忧,同样影响了升息时间表。

一系列因素令基于市场的升息预期延后,8月7人期货市场显示美联储9月加息概率在54%,但8月11日周三时市场预期显示这一概率下降到了40%;另一方面,对经济学家的调查依旧显示9月加息概率高达82%。

除此之外,欧洲央行和日本央行分别公布了会议纪要,分别对经济状况表达了一定的担忧。

人民币贬值令美联储加息路径蒙阴

人民币贬值将令美元受到提振上涨,这或将令美联储在更长时间内维持低利率。

因人民币升值令中国经济发展受到抑制,中国人民银行决定下调人民币中间价以刺激经济,而在此之际,美联储正试图实现货币正常化进程。美元指数近日刷新自3月来高位。美联储当时曾首次警告称,美元走强将令美国商品对海外买家而言更为昂贵,因而将削弱出口拖累经济增长。

图片来源:美联储、彭博

据StateStreetGlobalAdvisorsInc.称,虽然贸易加权美元飙升的影响可能不会足以令经济在很快时间内恶化进而阻止美联储于年内加息,但它将限制美联储加息的步伐以及幅度。据纽约联储研究发现,美元升值10%将导致国内生产总值(GDP)在两年内下滑0.7%。

总部位于波士顿的StateStreetGlobalAdvisorsInc.货币管理主管CollinCrownover指出,如果美元大幅上扬,他们还在犹豫是否升息,他们当然可以推迟加息时机以观察美元走强的的影响。如果首次升息之后美元大幅上涨,对我来说这几乎肯定会令第二次升息推迟到2016年。

如果可以以人民币的价值相较于其贸易伙伴的货币水平为指导,那么虽然人民币周四下跌缓解,但贬值或许还远未结束。中国的实际有效汇率--衡量通货膨胀的贸易安全指数,在过去四个季度上涨了13%,为国际清算银行追踪的32个主要货币指数之最高涨幅。

中国央行上周表示,将让市场在决定人民币汇率方面发挥更大的作用。成功预测人民币走势的加拿大皇家银行(RoyalBankofCanada)的分析师指出,在8月11日人民币贬值之前人民币被高估了15%。

本季度美联储广泛的美元贸易加权指数已上涨2.7%,而自2014年6月底以来该指数上涨17%。人民币汇率在该指标中占21%,最近人民币汇率的暴跌对该指数的影响直到8月17日才能体现出来。

中国新的汇率机制可能令美元进一步走强,因人民币走弱已经开始引发亚洲货币兑美元竞相贬值。据野村控股(NomuraHoldingsinc.)预估,如人民币贬值5%,那么美元指数将上涨2.6%。

二号人物突施冷箭美元多头脆弱神经被刺痛

尽管最新的美国非农报告巩固了外界对美联储9月加息的预期,但联储高官对于加息的态度仍然仍美元神经十分脆弱,周一美联储副主席费希尔发表偏鸽派的言论,特别强调通胀过低的问题,令9月是否加息的不确定性提升,受此影响,美元指数连续第四个交易日下滑。

美联储(FED)副主席费希尔(StanleyFischer)周一(8月10日)表示,美国经济已接近充分就业但通胀很低。事实上,随着美国就业市场复苏迹象愈发明显,通胀已经成为美联储的心腹大患,并在最近数次会议上发出警告。

这位美联储二号人物在接受媒体采访时说道:我们正处于接近充满就业的情况,但通胀水平极低。

他认为,当前的通胀水平与油价下跌有关,与原物料价格下跌有关。路透评论称,费希尔的讲话为美联储9月加息带来不确定性。

不过费希尔补充道:当前通胀的很大一部分是暂时的,在原油和其它原材料价格走低的影响消散之后,这些因素将在某个时候稳定下来,所以通胀不会永远像现在这样低。

费希尔并表示,美联储在过去几年极其宽松的政策起到了作用。

虽市场指标对加息预期下降经济学家齐心看好9月

美联储9月货币政策会议渐行渐近,多数市场人士预期美联储将于9月首次加息,结束近十年的近零利率水平。美国二季度经济复苏势头良好,不过,中国股市剧烈震荡、美元走强以及中国经济放缓、人民币贬值等因素令市场质疑9月加息能否成行。

据彭博周三公布的数据显示,市场预期首次加息之后平均利率料将位于0.375%水平,交易员当前预计美联储9月加息的概率为40%,较8月7日的54%大幅下滑。

不过,周四(8月13日)公布的彭博调查结果显示,尽管考虑到人民币贬值的影响,仍有77%的经济学家预计美联储将于9月加息。

据《华尔街日报》周四公布的调查结果显示,压倒性的多数经济学家预计美联储将于9月开始加息,预计于9月加息的经济学家占总调查人数比例为82%;预计将于12月加息的经济学家占比从15%下滑至13%。

欧洲央行会议纪要:欧元区经济复苏令人失望

欧洲央行(ECB)周四(8月13)公布7月会议纪要显示,央行官员对于欧元区经济复苏令人失望。纪要重申,如有必要,央行将会采取进一步的措施。

欧洲央行在7月15-16日货币政策会议的纪要中表示,欧元区经济复苏预计将保持渐进、温和。央行官员认为,这种步伐令人失望。

央行对于通胀仍持谨慎态度。纪要显示,尽管从年初以来有所上升,但消费物价上涨仍保持在非同寻常的低水平。

纪要指出,虽然近期市场波动并没有实质性改变对经济前景的评估,但不确定性持续高企的背景下,需要保持警惕和为必要情况下采取应对措施做好准备。

央行纪要中重申,如有必要,央行将会采取进一步的措施。

同时,央行官员也认同,资产收购计划的设计提供了充分的灵活性,使其在形势发生变化以及有必要的情况下加以适应。

纪要还提到了中国方面的因素。纪要认为,鉴于中国在全球贸易中的突出角色,中国金融形势发展可能带来超出预期的负面影响。

日本央行会议记录:忧心中国经济放缓拖累出口

日本央行(BankOfJapan)周三(8月12日)公布的7月政策会议记录显示,少数决策者警告道,如果中国经济进一步放缓,日本出口可能受损。

根据会议记录,日本央行9位委员一致认为,海外经济体,特别是发达经济体将继续温和复苏。

但会议记录显示,他们还称,新兴经济体暂时仍将缺少增长动力,主要归因于中国需求放缓。

委员还一致认为,日本经济前景面临的风险包括新兴经济体的经济发展,欧债危机及美国经济复苏力度。

日本央行在7月会议上下调了经济增长预估,但并未祭出新刺激举措,预计消费回升将推动通胀率升向2%目标水准。

委员一致认为,从较长期来看通胀预期整体似乎在上升。纪要并显示,一名委员称近期产出缺口缩小的步伐温和,食品价格上涨可能打压消费。

少数委员称,货币宽松对降低实际利率的作用正在减退。

委员一致认为,海外经济体特别是发达经济体将继续温和复苏。委员们也一致认为新兴经济体暂时仍将缺少增长动力,不确定性仍很高。

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